全球疫情對鋼鐵行業的影響有多大？深度分析來了

 

“重災區”中的鋼鐵業

 

3月14日（rì），全球新冠確診（zhěn）人（rén）數超（chāo）過2000例已有8個國家（見表1），確診（zhěn）總數占全（quán）球比例91%，成為此次疫情的“重災區”，特別是歐洲已為“大流行（háng）”的“震中”。這8個重災區，2019年GDP總量47.8萬億美元（yuán），占全球比例（lì）55%；粗鋼產量18.08億噸（據《世界鋼鐵統（tǒng）計數據（jù）》，最新為2018年數據），占全球比例高達67%，中國、美國（guó）、韓國、德國、意大利粗鋼產量分別位居全球第1、4、5、7、10位，占據前10位中的5席，在（zài）全球鋼鐵供給體係中占據重要位置。

 

8國經濟規模、鋼（gāng）鐵產量占全球均超一半，疫情勢必（bì）對全球經濟（jì）、鋼鐵行業帶來重大影響。鋼鐵行業與經濟的聯動性可以從三個方麵來考量。

 

一是與本土經濟的（de）關聯性，這可以用（yòng）鋼材表觀消費量與GDP的比率（噸/萬美元）來簡單觀（guān）察，比（bǐ）率數值越大，經濟活（huó）動中工業占比越大，經濟增減對鋼鐵的影響越大。2019年，該比率全（quán）球數值為0.2（注：鋼鐵采用的是2018年數據（jù））。這8個國家，中國、伊朗、韓國顯著高於全（quán）球水平，分（fèn）別（bié）是0.58、0.44、0.33，本土經濟與鋼鐵相關性較強；其他5個國家數值較低（dī），美國、法國數值僅為0.05，這與歐美國（guó）家進入後工業化時期、產業以服務（wù）業為（wéi）主有關，經濟波動（dòng）對鋼鐵業影響較小，也可以（yǐ）認為是鋼鐵業波動對（duì）經濟整體影響（xiǎng）較（jiào）小。

 

二是與（yǔ）全球貿易的（de）關聯性，這可以用進出口規模來觀（guān）察（chá）。2018年，8國對全（quán）球鋼鐵貿（mào）易貢獻度（dù）為70%，其中：出口貢獻度40%，進口貢獻度30%。中國鋼材出口6860萬噸，比例高達15%，區域以東南亞、韓國為主；韓國出口（kǒu）量也較（jiào）大，3010萬噸（dūn）占比近7%，且中日韓三國鋼（gāng）材進出口（kǒu）相互交（jiāo）織。美國年進口量3170萬噸，對海外依（yī）賴度很高。8個國（guó）家鋼材全球貿易相互交織纏繞，疫情失控極可能會對全球鋼鐵貿易（yì）產生不利影響，重災區貿易國均難以獨善其身。

 

三是與間接進出口產品的關聯性。鋼材一部分是直接出口，還有一部（bù）分通過產成品進出（chū）口，如機電、汽車、家電等用（yòng）鋼產品，這是鋼鐵行（háng）業重要的外需來源（yuán）。根據世界鋼協（xié）2017年數據，8個國家鋼材間接進出口規模達到2.7億噸（dūn），其中：間接出口規模1.69億（yì）噸，間接進口規模1億（yì）噸。中（zhōng）國、德國、韓國汽車、機電設備等製造業發達，間接（jiē）出口量達1.36億噸；美國、德（dé）國是間接進口大戶，用鋼（gāng）量近7000萬噸。8個（gè）國家鋼鐵行業（yè）受疫情影響將對全球汽車、機（jī）械等諸多產業供應鏈產生（shēng）重大影響。

 

總體看，占新冠疫情確診病例九成以上的“重災區”，鋼鐵行業在全球（qiú）經濟與供（gòng）應鏈體係中舉足輕重，受（shòu）疫情影響會“牽一發而動全身”！

 

疫情影響鋼鐵業（yè）的（de）關鍵點（diǎn）

 

鋼鐵行業是基（jī）礎性產業（yè），經濟規模大，產業鏈長，關聯產業多，即使沒有此次疫情，運行也會受宏觀經濟、金融市場、原（yuán）材料、終端需求等多（duō）因（yīn）素影響，疫情更是增（zēng）加了行業運行的複雜（zá）度。結合前（qián）一階（jiē）段國內鋼（gāng）鐵（tiě）行業運行情況，疫情對全（quán）球鋼鐵行業的影響主（zhǔ）要體現在四個方（fāng）麵：

 

一是“信心”。之所以將“信心”放在首位，這是由鋼鐵行業已深度金融化的特點所決定的。近年來（lái），鋼鐵（tiě）行業與金融市場關聯（lián）愈加緊密，價格（gé）受期（qī）貨影響愈加明顯。2019年，國內鐵礦石期貨成交額19.87萬億元（yuán），規模（mó）在（zài）國內期貨商品中排名第一（yī），同比（bǐ）增長72.39%，是國內成交額最大的商品期貨品種（zhǒng）。鋼鐵行業的運行需要穩定的市場（chǎng）預期，而疫情（qíng）對（duì）全球金（jīn）融市場的擾動頻頻，恐慌指數VIX創新高，致全球股市及大宗商品劇（jù）烈波動。後續走（zǒu）向（xiàng）仍（réng）有較（jiào）大的不確定性，特別是歐美股市與國內股市聯動性強，而8個國家中歐美又占有較大比例（lì），全球金融市場（chǎng）波（bō）動（dòng）會影響到大宗商品，進而影（yǐng）響鋼鐵企業所（suǒ）需的原材料及成品價格定價，這給鋼鐵行業穩（wěn）定運行帶來了突出困難。

 

二是“需求（qiú）”。當前全球均在不同（tóng）程度學習推行中國的防疫（yì）措施，核心是按下人流和物（wù）流的“暫（zàn）停鍵”，全球鋼鐵行業需求短期下降不可避免。鋼鐵行業需求的影響一方麵來自訂單的萎縮，另一方麵來自相關供應鏈的“梗阻”。從國內（nèi）前2個（gè）月用鋼行（háng）業終端需求變動情況看，影響幅度較大，不少是兩位數（shù）的下降幅度。據行業協（xié）會（huì）和海關數據，1-2月，國內汽車產銷分別完成205萬（wàn）輛和224萬輛，產銷量同比分別下（xià）降46%和42%，新能源汽車（chē）產銷量下降幅（fú）度更大；國內（nèi）挖掘（jué）機累計銷量1.92萬台，同比下降（jiàng）37%，其中：國內1.47萬台，同比下降46.5%，出口4555台，同比增長48%（這說明前2個月外需或（huò）在手訂單比較多）；外貿進出口總額4.12萬億人民幣，下降9.6%，2月份出口呈現兩位數降幅。在供應鏈方麵，疫情在全球蔓延對全球涉鋼行（háng）業供應鏈也會（huì）產生廣泛（fàn）影響。以汽車供應鏈為例，供應鏈全球化特征明顯，且重點分布在這8個重災區國家。據恒大（dà）研究院報告（gào），中、韓、意、日、法、德、美（měi）是汽車（chē）零部件的重要生產國，受疫情影響，七國乘（chéng）用車、汽車零（líng）部件合計出口額可能將分別減少328、195億美元。當前，疫情對鋼鐵行業短（duǎn）期影響逐步顯現，關鍵是看疫情延續（xù）的時間，如果訂單短缺和供應鏈“梗阻”持續至半年以上，鋼（gāng）鐵（tiě）行業將麵臨高昂的產能（néng）關停成本和（hé）現金壓力。

 

三是“原料”。鐵礦石主產區當前不是災情“重災區”，因此全（quán）球大宗商品（pǐn）物（wù）流、特別是海遠對鋼鐵行業原料供應的穩定至關重要。麥肯錫2月一份報告預測疫情對全（quán）球物（wù）流的影響可能會持續到今年年底。疫情之下，物流或會受（shòu）到一（yī）些國家的臨時管製政策限製，鋼鐵生產企業需要考慮相關影響。受疫情影響，全球鋼鐵產量將會下降，如果按照生鐵產量3%的下幅（fú）度計算，全球鐵礦消（xiāo）費將減少（shǎo）5000萬噸左（zuǒ）右。

 

四是“庫存”。在短期需求不暢的（de）情況下，庫存對行業的影響較大，容易給鋼鐵企業經營（yíng）帶（dài）來（lái）“流血式”損傷，根據市場（chǎng）需求（qiú）及時調整（zhěng）產量是應對之策。當前（qián），國（guó）內的社會庫存和鋼廠庫存（cún）已經創出曆史高位，電（diàn）爐煉鋼產（chǎn）能利用率保（bǎo）持在低位。從8個國家的轉爐與電爐（lú）配置比（bǐ）例看，意大利、伊朗、西班（bān）牙、美國等四國電爐煉鋼比例超過50%，產能利用率彈性空間較（jiào）大；而中國、韓國（guó）、法國彈性（xìng）空間較小（xiǎo）。後續，隨著國內經濟活動的恢複將加快庫存消化，但其他（tā）國家的鋼鐵行業或將麵臨同樣的（de）庫存問題。

 

3月9日，聯合國貿易和發展會議稱（chēng）新冠疫情將使全球GDP減（jiǎn）少2萬億美元。按照全球鋼材表觀消費量與GDP比率0.20推算，2萬億美元對應鋼材消費減量4000萬噸，鑒於疫情主（zhǔ）要影響區域該係數（shù）超過全（quán）球平均值，鋼材消費減量將（jiāng）大於4000萬噸。

 

信心（xīn）將主要來自中國！

 

當下，疫情結束的時間仍不確定。3月13日，國家衛健委高級別專家組成員曾光表示：“全球疫情結束時間應該（gāi）會比6月更長，何時結束取決於各國防控情況。尚無法判斷國內疫情結束時間，沒有國家（jiā）能脫離世界率先結束疫情。”在此之下，疫情仍在增加（jiā）對全球經濟增長預期的擔憂，部分機構預計經濟增長可能為2008年全球（qiú）金融危機以來的最低水平。

 

對全（quán）球鋼鐵行業來（lái）說，這都（dōu）增加了企業應對疫情影響的難度，但一個好消息是中（zhōng）國的疫情（qíng）已基本得到控製。中國擁有全球最具規模的製造業，全球最（zuì）多、最長、最全的產業鏈，隨著國內複工複產、經濟（jì）重回常態，加上更加寬鬆的財政政策與更加靈（líng）活的貨幣政策，以及傳統基建與新基建需求疊加提振，擁有全球粗鋼產量超過一半以上的中國鋼鐵行業將會發揮出重要作用，全（quán）球鋼（gāng）鐵行業（yè）需求壓力以及供應鏈挑戰將逐步得（dé）到緩解，並將探索出應對疫（yì）情挑戰的相應對策（cè），增強全球鋼鐵行業（yè）的信心，助力全球鋼鐵行業走（zǒu）出疫情影響，重新回（huí）到正（zhèng）常運（yùn）行的軌道上來。

 

意大利兩家鋼企停（tíng）產

 

AlfaAcciai在布（bù）雷西亞的100萬噸長材資產的（de）生產活動從3月（yuè）10日晚上10點開始停止。據了解，該集團的另（lìng）一項（xiàng）資產AcciaieriediSicilia（50萬噸長（zhǎng）材）迄今未受影響。

 

另一家長材（cái）生產企業FerrieraValsabbia發布正式通（tōng）知，稱“冠狀病毒的傳播（bō）以及主管當局在這方麵的決定已經影響了維持正常生產和商業程序的幾天。”從聲明中獲悉，該工廠於3月（yuè）11日晚上10點停工。該公司能夠生產90萬噸的長材。

 

塔塔鋼鐵歐洲公司將裁員1250人以扭轉頹勢

 

塔塔鋼鐵歐洲公司（TataSteelEurope）首席執行官（guān）HenrikAdam在一份內部備忘錄中表示，由於麵（miàn）臨“挑戰性環境”和“急需提（tí）高盈利能（néng）力（lì）”，該公司計劃裁員1250人（rén）。Adam在備（bèi）忘錄中說：“我們的財務壓力很大，當務之急是改（gǎi）善業績和現金流狀況。”

 

塔塔鋼鐵（tiě）表示，除了裁（cái）員（yuán）（本次（cì）裁員幅度將不（bú）到去年宣布的裁員計劃的一半）之外，公司不會更換（huàn）已（yǐ）經退休或離職的員工。

 

疫情影響下的東京製鐵將降價6%~11%

 

日本電弧爐鋼鐵生產商東京製鐵株式會社（TokyoSteelManufacturingCoLtd）於3月（yuè）16日表示，受新型冠狀病毒（dú）影響，鋼鐵市場需求疲軟，公司將在4月份對所有鋼材（cái）價格下調約6%~11%。本次降價是（shì）該公司6個月以來的首度降價（jià）。

 

包括螺紋（wén）鋼在內的棒材價格將下調11.3%，H型鋼材下調（diào）8.4%，熱鍍鋅卷下調5.5%，以及槽鋼下調11.1%。

 

日鐵不鏽暫緩3月份不鏽鋼（gāng）合同價格的調整並減少接單

 

日鐵不鏽鋼株式會社（shè）表示，因很難（nán）看清新型冠狀病毒感染擴（kuò）大對市場的影響，決定推遲（chí）對鎳（niè）係不鏽鋼冷軋薄板、中厚板（bǎn）和（hé）鉻係不鏽鋼冷軋薄板（bǎn）3月份國內合同價格的調整。同時，為（wéi）了維持市場環境和優（yōu）化庫存水平（píng），決定將鎳係不鏽鋼冷軋薄板的接單削減30%以上，甚至有可（kě）能根據情況削減50%左右；如有必（bì）要，鉻係（xì）不鏽鋼（gāng）冷軋薄板的接單也會（huì）進行調整。